金砖四国峰会放弃挑战美元 IMF改革或成焦点

　　金砖四国峰会放弃挑战美元

　　在国际金融危机还没有见底的大背景下，被称为“金砖四国”的中国、巴西、印度、俄罗斯在俄罗斯堡举行首次领导人峰会，美元在全球金融体系中的地位是此次峰会的主要议题之一。

　　首届金砖四国峰会昨天在俄罗斯叶卡捷琳堡召开。俄总统助理谢尔盖霍季科14日表示，四国领导人将不会讨论新的全球储备货币的问题，但会谈论更多关于以何种方式改革国际金融机构的议题。

　　无独有偶，中国连续增持美国国债的动作终于停止。最新数据显示，4月份中国减持了约44亿美元美国国债。这也是中国一年多来首次减持美国国债。

　　谢尔盖霍季科说：“领导人将讨论更加实际的问题，谈论更多关于以何种方式改革国际金融机构的议题。”此前，俄罗斯曾呼吁人民币和卢布代替美元成为未来的世界性储备货币。巴西战略发展部部长罗伯托也表示出对改革世界贸易体制的期望。但俄罗斯财长库德林上周六在g8财政部长会议上表示，目前美元作为世界主要储备基金的状况还不可能改变。

　　imf改革或成焦点

　　首届金砖四国峰会昨日在在俄罗斯召开。此前新华社报道称，与会领导人将重点就应对国际金融危机冲击、二十国集团峰会进程、国际金融机构改革、粮食安全、能源安全、气候变化、金砖四国对话未来发展等重大问题交换看法。

　　在全球金融体制改革方面，金砖四国成员在峰会前最引人注目的动作是，俄罗斯和巴西都以购买国际货币基金组织（imf）债券为由，宣布将减持美国国债。中国也表示考虑认购不超过500亿美元的imf债券，俄罗斯和巴西也各自认购100亿美元。

　　俄罗斯第一副财长潘金此前在接受本报记者采访时表示，峰会上领导人们很可能会讨论以imf特别提款权(sdr)为基础，构建新的超主权货币替代美元的方案。

　　专家指出，金砖四国认购以sdr计价的imf债券，主要是为了增加在imf的话语权。本次峰会各国博弈的结果，或许会为两年后imf改革的另一场博弈奠定基调。

　　“金砖四国峰会在直接意义上是对全球金融危机的回应，在广义上是由今年密集的全球谈判促成的。”中国社科院世界经济与政治研究所副所长王逸舟在接受本报记者采访时做出如上评述。王逸舟将2009年描述为“全球谈判年”。

　　美元储备地位再掀热议

　　就在俄罗斯总统梅德韦杰夫提出“世界需要更多种储备货币”，引发“美元恐慌”后没几天，俄财政部长库德林突“唱反调”，称目前美元“状态良好”，并进一步表示美元作为全球储备货币尚无替代品。

　　俄罗斯财长alexeikudrin公开表示，现在去谈论美元世界储备货币的替代品“为时过早”。该言论对美元汇率上涨提供了较大支撑。上周五，日本财务大臣与谢野馨也出面“力挺”美元，指出日本相信美国国债地位不可动摇，同时表示美元作为全球储备货币的地位并未受到威胁，这一度给美元反弹提供了动力。

　　上周，俄罗斯央行第一副行长alexeiulyukayev刚刚表示可能出售其持有的美国国债的一部分，转而购买国际货币基金组织（imf）债券。与此同时，巴西财长guidomantega也说将购入100亿美元imf发行的债券。

　　纽约梅隆银行驻伦敦首席货币策略师simonderrick直言不讳地公开指出，美国财政部正在促使其主要伙伴国发表支持美元的言论，以让这些持有大量美国国债的国家不会“搬石头砸自己的脚”；但无论现在官方言论是否支持美元，仍应看空美元。

　　高盛驻伦敦经济学家thomasstolper表示，“金砖四国”央行抛售美元资产的行为可能导致欧元兑美元汇率在9月前涨至1.50。

　　高盛还在本月9日的一份报告中建议客户买入欧元兑美元。汇丰全球货币策略师richardyetsenga则认为，许多主要货币获得上涨，正是受益于美元储备地位可能受到威胁的市场预期；然而不可否认，美元地位要动摇应该是很久以后的事了。

　　西太平洋银行驻纽约资深货币策略师richardfranulovich也表示，一个国家储备货币并非由央行官员决定，而是由货币本身。在他看来，最根本的事实在于美国是全球最大的经济体，因而资本市场的深度和流动性最强，至少现在看来还未有其他货币能与美元抗衡。

　　加强合作应对危机

　　金砖四国的合作，起因于四国在金融危机中付出的高昂代价。在这方面，俄罗斯损失最为惨重。雷曼兄弟破产当天，俄罗斯卢布兑美元汇率还是1比25，而到今年2月初已经跌破36，贬值幅度超过4成。油价大幅度下跌也给俄罗斯带来巨大打击，去年第四季度俄罗斯原油出口量环比增加160万吨，出口额却锐减四成，仅为277亿美元。俄罗斯对外出口也深受影响，去年9月的出口额为438亿美元，到今年1月已经萎缩到180亿美元。

　　同样的情况也发生在金砖四国的其他国家，虽然中国的人民币一直保持稳定，但在出口方面也大幅下挫。在欧美市场需求不旺的情况下，金砖四国明显加强了合作。中国与巴西和俄罗斯都达成了石油换贷款协议，而中国国家副主席习近平还专门出访巴西，推动两国在能源矿产方面的合作。

　　“金砖四国”拥有全球40%左右的人口，约1/6-1/7的全球总gdp（依货币汇率变化）。四国自然资源丰富，历史文化传统悠久。

　　作为金砖四国概念的提出者，高盛公司最近一期的金砖四国月度研究报告中，也强调金砖四国将领跑全球。该报告预计中国将是全球最早复苏的国家，将于2010年中恢复趋势增长率，远远早于其他国家。印度和巴西将于2011年恢复趋势增长率，也快于大多数其他新兴市场。

　　相关报道：中国一年来首次减持美国国债

　　据新华社电美国财政部网站显示，截至今年4月底，中国持有的美国国债为7635亿美元，低于3月底的7679亿美元，这意味着4月份中国减持了约44亿美元美国国债。

　　这是中国一年多来首次减持美国国债。分析人士认为，减持本身体现了在美元贬值背景下，政府或机构对持有巨额美国国债的复杂心理。相比于减持本身，中国需要寻找“治本”之策来破解美元贬值难题。

　　“减持不一定是官方行为，也有可能是机构在减持。与目前的7000多亿美国国债相比，40多亿美元只是一个很小的数字。”中国国际经济关系学会常务理事、金融专家谭雅玲说。

　　“因为减持的数量很小，所以目前还不能判断它是否成为一种趋势，但可以肯定的是，减持行为体现了政府或机构对持有美国国债的谨慎心理。因为随着美元的贬值，持有巨额美国国债无疑是有很大风险的。”社科院世经所国际金融室副主任张斌说。

　　在经济衰退时期成为美国国债的最大债主，意味着可能要承担一定的额外风险。美元如果大幅贬值，中国的1.95万亿美元外汇储备是否面临缩水困境，这已成为市场无法躲避的话题。

　　针对这一状况，诺贝尔经济学奖获得者、经济学家克鲁格曼更是尖锐地总结说，中国正在陷入美元陷阱。

　　其实，中国也并非是唯一减持美国国债的国家，包括日本、俄罗斯、巴西等国在内的多个国家和地区均在4月份减持了一定的美国国债。